Chap. 1
Les Obligations
1. Définition
Une obligation est un titre de créance émis par une entreprise ou un État, représentant un emprunt contracté auprès des investisseurs.
2. Caractéristiques principales
- Valeur nominale : montant remboursé à l’échéance.
- Coupon : intérêt périodique versé à l’investisseur.
- Échéance : date de remboursement du capital.
- Prix d’émission : prix auquel l’obligation est vendue initialement.
- Risque de crédit : risque que l’émetteur ne rembourse pas.
3. Types d’obligations
| Type | Description |
|---|---|
| Obligations d’État | Émises par les gouvernements (ex : OAT) |
| Obligations d’entreprise | Émises par des sociétés privées ou publiques |
| Obligations convertibles | Peuvent être converties en actions |
| Obligations à taux fixe | Coupon constant sur la durée |
| Obligations à taux variable | Coupon indexé sur un indice (ex : Euribor) |
4. Avantages et inconvénients
- Avantages : revenu fixe, moins risqué que les actions, diversification.
- Inconvénients : rendement limité, risque de défaut, sensibilité aux taux d’intérêt.
Chap. 2
Les Actions
1. Définition
Une action représente une part du capital social d’une entreprise, donnant droit à une part des bénéfices (dividendes) et un droit de vote en assemblée générale.
2. Caractéristiques principales
- Dividende : part des bénéfices distribuée aux actionnaires.
- Cours de l’action : prix sur le marché, fluctue selon l’offre et la demande.
- Droit de vote : participation aux décisions de l’entreprise.
- Risque : plus élevé que les obligations, rendement potentiellement plus élevé.
3. Types d’actions
| Type | Description |
|---|---|
| Actions ordinaires | Droits de vote et dividendes variables |
| Actions préférentielles | Dividendes prioritaires, souvent sans droit de vote |
| Actions nominatives | Inscrites au nom de l’actionnaire |
| Actions au porteur | Détention anonyme, plus facilement négociables |
4. Avantages et inconvénients
- Avantages : potentiel de plus-value, dividendes, droit de vote.
- Inconvénients : volatilité élevée, risque de perte en capital.
Chap. 3
Les OPCVM (Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières)
1. Définition
Un OPCVM est un fonds collectif qui regroupe l’épargne de plusieurs investisseurs pour investir dans un portefeuille diversifié de valeurs mobilières.
2. Types d’OPCVM
| Type | Objectif principal |
|---|---|
| SICAV (Société d’Investissement à Capital Variable) | Fonds ouvert, actions négociées en bourse |
| FCP (Fonds Commun de Placement) | Fonds fermé, parts non négociables en bourse |
3. Fonctionnement
- Gestion par des professionnels.
- Diversification des risques.
- Liquidité variable selon le type.
4. Avantages et inconvénients
- Avantages : diversification, gestion professionnelle, accessibilité.
- Inconvénients : frais de gestion, performance non garantie.
Chap. 4
Les SICAV (Sociétés d’Investissement à Capital Variable)
1. Définition
La SICAV est une société d’investissement dont le capital varie en fonction des souscriptions et des rachats des investisseurs.
2. Caractéristiques
- Capital variable : augmentation ou diminution selon les entrées/sorties.
- Actions négociables en bourse.
- Gestion collective et professionnelle.
- Transparence réglementaire.
3. Différences avec le FCP
| Critère | SICAV | FCP |
|---|---|---|
| Forme juridique | Société anonyme | Fonds commun |
| Capital | Variable | Fixe |
| Titres détenus | Actions | Parts |
| Négociabilité | En bourse | Non négociables en bourse |
Chap. 5
Comparaison entre Assurance Vie et PEA
| Critère | Assurance Vie | PEA (Plan d’Épargne en Actions) |
|---|---|---|
| Objectif | Épargne à moyen/long terme, transmission | Investissement en actions françaises et européennes |
| Supports d’investissement | Fonds en euros (garantis) + unités de compte (actions, obligations) | Actions, OPCVM éligibles au PEA |
| Fiscalité | - Exonération après 8 ans sur les gains (hors prélèvements sociaux) <br> - Transmission avantageuse | - Exonération d’impôt sur les plus-values après 5 ans <br> - Prélèvements sociaux applicables |
| Plafond de versement | Illimité | 150 000 € pour un PEA classique |
| Durée minimale recommandée | 8 ans | 5 ans |
| Avantages | Souplesse, diversification, transmission optimisée | Fiscalité avantageuse sur les actions, incitation à l’investissement en actions |
| Inconvénients | Frais parfois élevés, complexité des unités de compte | Plafond de versement limité, investissement concentré sur actions européennes |
À retenir : L’assurance vie est un produit d’épargne polyvalent avec une fiscalité avantageuse après 8 ans, tandis que le PEA est un produit dédié à l’investissement en actions européennes avec une fiscalité attractive après 5 ans.
